Jak Inflacja Wpływa na Twój Zysk z Lokaty?

Inflacja - definicja i jej wpływ na zysk z oszczędności

Reklamy lokat bankowych obiecują wysokie zyski w krótkim czasie. Marketingowcy przekonują, powołując się na regułę 72, że wystarczy 9 lat inwestowania, by dwukrotnie powiększyć swój kapitał, przy rocznym oprocentowaniu wynoszącym 8%. Matematycznie wszystko się zgadza. Problem w tym, że w większości przypadków pomija się inflację, przez co z praktycznego punktu widzenia takie obliczenia nie są zbyt trafne.

Po przeczytaniu artykułu dowiesz się:

  • czym jest inflacja i jakie są jej przyczyny,
  • jak wyliczyć zysk z lokaty po uwzględnieniu inflacji.

Definicja Inflacji

Inflacja oznacza wzrost poziomu cen towarów i usług. Patrząc z innej perspektywy, inflacja to spadek siły nabywczej pieniądza. Przykład: 5 lat temu mając 1000 zł moglibyśmy za tą samą kwotę kupić więcej dóbr niż dzisiaj.

Informacje o inflacji podawane są przez Główny Urząd Statystyczny. Najpopularniejszą miarą wyznaczania inflacji jest indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (tzw. indeks CPI). Wyznacza się go badając zmianę poziomu cen tzw. koszyka inflacyjnego. Koszyk inflacyjny to nic innego jak zestaw towarów i usług z których korzysta przeciętne gospodarstwo domowe. W jego skład wchodzą między innymi żywność, alkohole, odzież i obuwie, użytkowanie mieszkania, transport, łączność, kultura, edukacja itd. Tak ujmowana miara inflacji podawana co miesiąc jest w odniesieniu do poprzedniego roku (r/r) oraz poprzedniego miesiąca (m/m).

Warto wiedzieć, że inflację mierzy także bank centralny. NBP co miesiąc podaje wskaźniki inflacji bazowej, z których najczęściej używanym jest inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii. Ceny tych dóbr i usług są zmienne (zależą np. od pogody czy sytuacji na rynkach światowych) i nie zależą od polityki banku centralnego.

Wskaźniki inflacji w Polsce w ostatnich 9 miesiącach prezentuje poniższa tabelka:

Miesiąc i Rok Wskaźnik CPI r/r Wskaźnik CPI m/m Inflacja bez cen żywności i energii r/r
Listopad 2013 r. 0,6% -0,2% 1,1%
Grudzień 2013 r. 0,7% 0,1% 1,0%
Styczeń 2014 r. 0,5% 0,1% 0,4%
Luty 2014 r. 0,7% 0,1% 0,9%
Marzec 2014 r. 0,7% 0,1% 1,1%
Kwiecień 2014 r. 0,3% 0% 0,8%
Maj 2014 r. 0,2% -0,1% 0,8%
Czerwiec 2014 r. 0,3% 0,0% 1,0%
Lipiec 2014 r. -0,2% -0,2% 0,4%
Sierpień 2014 r. -0,3% -0,4% 0,5%
Wrzesień 2014 r. -0,3% 0,0% 0,7%
Październik 2014 r. -0,6% 0,0% 0,2%
Listopad 2014 r. -0,6% -0,2% 0,4%
Grudzień 2014 r. -1,0% -0,3% 0,5%
Styczeń 2015 r. -1,4% -0,2% 0,6%
Luty 2015 r. -1,6% -0,2% 0,4%
Marzec 2015 r. -1,5% 0,2% 0,2%
Kwiecień 2015 r. -1,1% 0,4% 0,4%
Maj 2015 r. -0,9% 0% 0,4%
Czerwiec 2015 r. -0,8% 0% 0,2%
Lipiec 2015 r. -0,7% -0,1% 0,4%
Sierpień 2015 r. -0,6% -0,4% 0,4%
Wrzesień 2015 r. -0,8% -0,3% 0,2%
Październik 2015 r. -0,7% 0,1% 0,3%
Listopad 2015 r. -0,6% -0,1% 0,2%
Grudzień 2015 r. -0,5% -0,2% 0,2%
Styczeń 2016 r. -0,9% -0,5% -0,1%
Luty 2016 r. -0,8% -0,1% -0,1%
Marzec 2016 r. -0,9% 0,1% -0,2%
Kwiecień 2016 r. -1,1% 0,3% -0,4%
Maj 2016 r. -0,9% 0,1% -0,4%
Czerwiec 2016 r. -0,8% 0,2% -0,2%
Lipiec 2016 r. -0,9% -0,3% -0,4%
Sierpień 2016 r. -0,8% -0,2% -0,4%
Wrzesień 2016 r. -0,5% 0% -0,4%
Październik 2016 r. -0,2% 0,5% -0,2%
Listopad 2016 r. 0% 0,1% -0,1%
Grudzień 2016 r. 0,8% 0,7% 0,0%
Styczeń 2017 r. 1,7% 0,4% 0,2%
Luty 2017 r. 2,2% 0,3% 0,3%
Marzec 2017 r. 2,0% -0,1% 0,6%
Kwiecień 2017 r. 2,0% 0,3% 0,9%

Wartość stopy inflacji oblicza się następująco:

I = \frac{A - B}{B}\cdot 100\%

gdzie:

  • I – oznacza stopę inflacji;
  • A – oznacza aktualną cenę koszyka towarów i usług (np. cenę w 2014 roku);
  • B – oznacza cenę koszyka towarów i usług w roku poprzednim (np. cenę w roku 2013);

Jeżeli cena koszyka inflacyjnego jest wyższa o 3% w stosunku do ceny tego koszyka w roku poprzednim, oznacza to, że inflacja w danym roku wyniosła 3%.

Przyczyny Inflacji

Inflacja wzrasta, gdy ilość pieniędzy na rynku rośnie szybciej od wzrostu wartości dóbr gospodarczych. W efekcie popyt na towary i usługi wzrasta i trzeba za nie zapłacić więcej.

Główne czynniki wpływające na inflację to:

  • nadmierna emisja pieniądza spowodowana np. dodrukiem pieniądza lub nadmierną liczbą udzielanych kredytów przez banki (tzw. inflacja popytowa). Wpływ na wysokość inflacji mają zatem stopy procentowe, których spadek powoduje wzrost inflacji;
  • wzrost cen produktów wymuszony nadmiernym wzrostem kosztów produkcji (tzw. inflacja kosztowa) lub innymi zmianami na rynku, np. zmianą technologii (tzw. inflacja strukturalna);
  • niezrównoważony budżet państwa oraz wadliwa struktura gospodarki;
  • inne – np. monopolizacja gospodarki (zajrzyj także do Wikipedii);

Skutki Rosnącej Inflacji z Perspektywy Oszczędzającego

Jak nietrudno się domyślić, skutki rosnącej inflacji dla osoby, która oszczędza pieniądze na lokacie lub inwestuje je w inny sposób, nie należą do pozytywnych. Wraz ze wzrostem inflacji maleje siła nabywcza oszczędzanych przez nasz pieniędzy, jednak oszacowanie, ile realnie na tym stracimy, nie jest takie proste.

Wydaje się, że obliczenia są łatwe: jeżeli ulokowaliśmy nasz kapitał na lokacie oprocentowanej na 7% w skali roku, a inflacja wyniosła w danym roku 3%, to jesteśmy „na czysto” o 4%. Tak? Niestety nie, co zademonstrujemy na poniższym przykładzie.

Przykład Wyjaśniający Wpływ Inflacji na Wartość Pieniądza:

Zastanówmy się, jak wygląda sytuacja osoby, która chce zaoszczędzić swoje pieniądze, w kontekście zmieniających się cen towarów i usług.

Klient lokuje 100 000 zł na 12-miesięcznej lokacie oprocentowanej na 7%. Dla uproszczenia pominiemy kwestię podatków i uznamy, że kapitalizacja odsetek odbywała się raz do roku. W efekcie po roku oszczędzający zgromadził 107 000 zł.

Sytuacja na rynku w tym czasie wygląda następująco: w momencie otwierania przez klienta rachunku lokaty, cena koszyka dóbr i usług wynosiła 5000 zł. Po roku cena tego koszyka wzrosła o 3% (inflacja = 3%) i wyniosła 5150 zł.

Porównajmy teraz rzeczywistą siłę nabywczą pieniądza przed ulokowaniem pieniędzy na lokacie z wartością portfela w momencie zamknięcia lokaty.

W momencie otwarcia lokaty oszczędzający mógł zakupić 20 koszyków dóbr i usług (miał 100 000 zł, a cena za koszyk wynosiła 5000 zł). W dniu zamknięcia lokaty klient mógł zakupić 20,78 koszyków dóbr i usług (miał 107 000 zł, a cena za koszyk wynosiła 5150 zł). Realnie, uwzględniając inflację, oszczędzający zyskał więc:

Zysk = \frac{20,78 - 20}{20}\cdot 100\% = 3,9\%

Wynika z tego, że zysk wyniósł 3,9%, a nie 4%, jak mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka.

Wzór na Zysk z Lokaty Po Uwzględnieniu Inflacji

Wyprowadźmy wzór na zysk z lokaty, który uwzględnia inflację:

ZyskPoInflacji = (\frac{1 + \frac{OprocentowanieLokaty}{100}}{1 + \frac{Inflacja}{100}} - 1) \cdot 100\%

Dla powyższego przykładu obliczenia będą wyglądały następująco:

ZyskPrzyklad = (\frac{1 + \frac{7}{100}}{1 + \frac{3}{100}} -1) \cdot 100\% = 3,9\%